¿Qué son las participaciones preferentes?

Son productos financieros complejos que no hay que confundir con los depósitos. Se trata de inversiones de tipo perpetuo, es decir, sin una fecha de vencimiento determinada, y que cuentan con una liquidez muy reducida. Podríamos decir que son el eslabón perdido entre el depósito y las acciones. Además, son productos no garantizados por el Fondo de Garantía de Depósitos (FGD), por lo que, si el banco quiebra, puedes despedirte de tu dinero. Para cubrir este riesgo, suelen ofrecer rentabilidades más elevadas que las de los depósitos a plazo fijo. Sin embargo, esto no es así por norma: La Caixa, sin ir más lejos, ofrecía preferentes con una rentabilidad del 3%, muy por debajo de lo que rentan los mejores depósitos.

¿Qué riesgos tienen?

Participaciones preferentes

Consideramos que tienen riesgo por los siguientes motivos:

  1. El capital no está garantizado . Una vez se quiere recuperar la inversión hay que ponerlas en venta en un mercado secundario. Esto significa que su valor está sometido a cotización, por lo que cuando quieras tu dinero de vuelta puedes haber perdido una parte considerable
  2. El Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) no cubre las participaciones preferentes. Por tanto, si quiebra el banco, pierdes tu inversión (a no ser que haya rescate del FROB, como sucedió con la CAM)
  3. Tienen muy baja liquidez . Como son a perpetuidad, el proceso para recuperar la inversión depende de una compra-venta, así que es engorroso y puede demorarse incluso meses. Si tienes una urgencia, puede significar un problema

¿Cuál es su rentabilidad?

Dicho esto podemos preguntarnos, ¿por qué la gente contrata participaciones preferentes? La respuesta es sencilla: alta rentabilidad.

Este tipo de productos remuneran muy por encima de los depósitos, con cifras que superan el 7% anual (incluso en tiempos pasados llegaban a astronómicas cifras superiores al 15%).

Eso sí, hay que tener en cuenta dos “peros” importantes:

  1. La entidad se reserva el derecho de suspender estas participaciones preferentes al cabo de un plazo determinado si así le conviene (algo que puede hacer el banco, pero no tú)
  2. Si la entidad no ha tenido beneficios ni ha pagado dividendos ese año, puedes no cobrar tu cupón anual

En definitiva, si eres un inversor de tipo conservador y no buscas riesgos, te recomendamos alternativas como los depósitos a plazo fijo.

¿Por qué son tan polémicas?

El funcionamiento de las preferentes parecía sencillo, o al menos se vendía como tal. Compras las preferentes por un valor determinado, cobras la rentabilidad pactada año tras año y, si quieres recuperar tu dinero, sólo tienes que ponerlas a la venta y en menos de 48 horas lo tienes de vuelta. Todo ventajas.

Sin embargo, eso sólo fue así en época de bonanza. En tiempos de crisis, las preferentes se convertían en una trampa por varios motivos:

  1. Si la entidad emisora no tiene beneficios ese año, no se cobra el cupón
  2. Estos productos cotizan en un mercado secundario en el que, para recuperar la inversión, hay que ponerlos en venta. Si la cotización está baja se puede perder una parte del capital
  3. Si se dan muchas órdenes de venta y casi ninguna de compra, resulta prácticamente imposible recuperar el capital

Pues bien, esto último ha sucedido a finales de 2011, lo que ha hecho imposible que miles de ahorradores puedan recuperar su dinero, algo que ha sido tachado por algunas voces críticas como un auténtico corralito.

Esto no sería tan grave de no ser por las supuestas prácticas irregulares de los bancos y cajas al colocarlas. La plataforma ADICAE, que se ha erigido como baluarte de los afectados por las preferentes, denuncia que los directores de banco han abusado de la confianza de sus clientes, algunos ya ancianos, para colocar este producto asegurando que se podía vender en 48 horas sin ningún problema.

En definitiva, lo que se critica es la falta de información sobre los riesgos que entrañaban las participaciones preferentes, especialmente en relación a su liquidez.

¿Por qué los bancos cambian preferentes por acciones o bonos?

A finales de 2011, los bancos comenzaron a lanzar ofertas de canje a los tenedores de preferentes. El motivo no era ayudar a sus clientes a desprenderse de unos productos a perpetuidad y sin liquidez, sino adaptarse a la normativa Basilea III, según la cual las participaciones preferentes dejarán de contar en el Tier 1, es decir, dejarán de servir al banco para reforzar su capital. Esta normativa entra en vigor el 1 de enero de 2013, de ahí tanta prisa.

¿Qué ofertas de canje han presentado los bancos?

Cada entidad financiera ha presentado sus propias ofertas para canjear preferentes por productos que les ayuden a reforzar su capital. Estas son, hasta el momento, los principales bancos cuyo canje ha trascendido:

  • Santander. Canje por acciones respetando el 100% del nominal a finales de 2011. Una de las operaciones más discretas y sin apenas revuelo (Más info)
  • Banc Sabadell. Canje por acciones respetando el 90% del nominal, con la opción de recibir un 12% en caso de mantener las acciones hasta el 14/12/2012. Operación poco polémica (Más info)
  • La Caixa. Canje por obligaciones subordinadas y bonos convertibles en acciones respetando el 100% del nominal. El 30% se cambió por bonos convertibles en acciones (50% con vencimiento en junio 2012 y 50% en junio 2013) y el 70% restante en obligaciones subordinadas a 10 años. Causó gran polémica por su baja liquidez (Más info)
  • CAM. Canje por acciones del Banc Sabadell (banco al que se ha adherido) respetando el 100% del nominal, con un 6% adicional en efectivo por cada año que se mantengan las acciones (hasta 4 años) (Más info)
  • Banca Cívica. Canje por obligaciones convertibles en acciones de Banca Cívica (o de Caixabank, si ya no cotizan) respetando el 100% del nominal. (Más info)
  • Bankia (primera ola de canje – marzo 2012) Canje por acciones de Bankia respetando el 100% del nominal si se mantienen un año. Si no, sólo se canjea por el 75% del nominal (Más info)
  • Bankia (segunda ola de canje – junio 2012) Canje por depósitos a 4 años no cancelables respetando el 100% del nominal y con una rentabilidad total del 5% (Más info)
  • Banco Popular. Canje por bonos convertibles en acciones, respetando el 100% del nominal. Rentabilidad del 6,75% anual. Ventanas de conversión semestrales con límite en abril de 2018 (Más info)
  • Caja España-Duero. Canje por depósitos a plazo fijo no cancelables a 5 años, respetando el 100% del nominal. Su rentabilidad oscilará entre el 1,50% y el 2% (Más info)

Respecto a las preferentes que aún no han sido objeto de canje, las condiciones pueden recrudecerse tras el rescate bancario desde Europa, que podría conllevar una quita sobre el nominal. Más info en este artículo: Bruselas impone una quita en el canje de preferentes

Tengo preferentes y me ofrecen el canje, ¿qué opciones tengo?

Es difícil decir con seguridad si es mejor o peor aceptar el canje que proponen los bancos. Depende, lógicamente, de la naturaleza de la oferta y de nuestra urgencia por recuperar el capital. En todo caso, estas son las opciones y sus consecuencias:

  1. Aceptar el canje. La principal ventaja es que nos libramos de un producto perpetuo. Aplicamos una fecha límite, más o menos cercana, a la inversión. El problema es que podemos perder una parte del capital en el proceso
  2. Conservar las preferentes. Podemos quedarnos con las preferentes y seguir cobrando su cupón anual, siempre que la entidad tenga beneficios. El problema es la falta de liquidez: si queremos recuperar nuestro dinero tendremos que venderlo en el mercado secundario, algo que se prevé muy difícil

La opción más segura es sin duda la #1. Aceptar el canje puede llevarnos a firmar un acuerdo con el que no estamos del todo de acuerdo, pero al menos nos libramos de un producto perpetuo y sin liquidez: una auténtica trampa.

Ahora bien, si no nos gusta nada la oferta del banco y preferimos arriesgar, una opción es esperar a nuevas ofertas de canje. La normativa Basilea III no entra en vigor hasta 2013, con lo cual no hay que descartar nuevas ofertas de canje para quienes no hayan cambiado aún las preferentes. El problema es que estas ofertas pueden ser mejores, peores o ni siquiera existir. En definitiva, el riesgo nos parece demasiado alto

¿Puedo denunciar?

Logo ADICAE

ADICAE y otras asociaciones están estudiando la viabilidad de llevar a cabo una demanda colectiva. Llevan a cabo charlas informativas y movilizaciones con el fin de llamar la atención sobre este problema y concienciar de su magnitud, así como meter presión a las entidades emisoras para que reembolsen el 100% del capital, algo que, a día de hoy, parece muy poco probable. agrupe a todos aquellos tenedores de preferentes que consideren vulnerados sus derechos. Sin embargo, por el momento no hay nada cerrado. También se rumorea que otras entidades como Ausbanc se plantean seguir el mismo camino.

Consejo HelpMyCash: Guía gratuita

participacionespreferentesSi eres uno de los afectados por las participaciones preferentes y no sabes qué hacer, te ofrecemos nuestra guía gratuita "Cómo reclamar a un banco". El archivo ha sido creado por nuestros expertos y en él podrás asegurarte de que tu reinvindicación tendrá éxito. En la guía encontrarás leyes y plantillas para rellenar. Para conseguirla solamente tienes que introducir tu dirección de correo electrónico y al instante la recibirás a tu e-mail.

El juzgado número 1 de Cambados (Pontevedra) ha condenado a Novagalicia Banco a devolver 7.560 euros más intereses a una inversora que invirtió en preferentes en el año 2008, al considerar que la cliente del banco, identificada como “Doña Angelina”, no recibió la información adecuada ni suficiente sobre el complejo instrumento financiero que contrataba.

>> Leer la noticia completa

Últimas preguntas y respuestas sobre Invertir

  • 6 Respuestas
  • 0 Votos
  • 298 Visitas
Hola. Quiero invertir con Indexa Capital pero no estoy segura de escoger Cecabank o Inversis como custodio. Gracias.
Nour83
Nour83
hace 9 minutos

entre cecabank e inversis hay un cambio de comisiones? uno es mas barato. No me ha quedado claro... me refiero en las comisiiones que ya cobrara indexa supongo que tambien hay de inversis y cecabank no ? y es uno mas barato. gracias!!

Sara Gil
Sara Gil
hace 5 días

HelpMyCash

Hola, Jorge. Gracias por tu pregunta.

Realmente puedes elegir cualquiera de los dos y las diferencias entre ellos son mínimas. Eso sí, si ya tienes un dinero importante en Inversis con otro robo advisor, puedes pensar en diversificar un poco poniendo la inversión de este otro robo advisor en Cecabank. Como a ti te venga bien, dependiendo de tus preferencias.

Debes saber que ambos bancos custodio tienen ratios de solvencia de los más altos de Europa, por lo que se reduce el riesgo de que haya algún problema.

Si tienes más dudas sobre inversión en general o sobre la inversión con Indexa Capital, aquí estaremos para resolverlas. ¡Un saludo!

 

HelpMyCash.com no es un asesor financiero, no aconsejamos ni sugerimos sobre cómo ni dónde invertir dinero. Solo informamos sobre las características de cada tipo de inversión, las entidades y los productos para hacerlo. Por otra parte, HelpMyCash.com puede establecer acuerdos comerciales con distintas entidades que sí ofrezcan productos de inversión.

 

Jorge.Gurreco
Jorge.Gurreco
hace 6 días

Yo tengo ya una cuenta de valores en un robo adivosr que el custodio es Inversis entonces si empiezo a invertir con Indexa tengo alguna ventaja por escoger Inversis o tengo que sea mejor para mi escoger Cecabank por el contrario.?? Gracias.

Sara Gil
Sara Gil
hace 6 días

HelpMyCash

Hola, Ruben.Pamplona.

La diferencia de escoger un custodio u otro para tu inversión con Indexa Capital son las pequeñas diferencias que hay entre ambos: 

  • Inversis da la opción de tener cuentas de menores y empresas y Cecabank solamente para personas físicas (mayores o menores de edad, pero no empresas)
  • El ratio de solvencia de Inversis es de 25% y el de Cecabank es de 35%, pero los dos son de los más altos de Europa
  • Inversis es el banco custodio de Indexa desde 2015 y Cecabank desde 2019

Si tienes más preguntas, puedes añadirlas para que las resolvamos. ¡Un saludo!

 

HelpMyCash.com no es un asesor financiero, no aconsejamos ni sugerimos sobre cómo ni dónde invertir dinero. Solo informamos sobre las características de cada tipo de inversión, las entidades y los productos para hacerlo. Por otra parte, HelpMyCash.com puede establecer acuerdos comerciales con distintas entidades que sí ofrezcan productos de inversión.

 

Ruben.Pamplona
Ruben.Pamplona
hace 1 semana

hola! cual es el punto que diferencia invertir con el custodio de inversis o con cecabank para empezar a invertir con indexa capital? los veo igualeeeees!!

danielaalquezar
mi pregunta es como invertir el dinero @danielaalquezar - hace 22 horas
  • 2 Respuestas
  • 0 Votos
  • 96 Visitas
esta claro que el dinero va a ir perdiendo su valor y que siahora con 5e compramos 4 barras de pan dentro de unos años con 5e compraremos 1....de ahi mis ganas de invertir pero la verdad es que no se como....ahora mismo no se ni por donde empezar....el tipico fondo de inverssion que le vendia el banco a mis padres o abuelos ya no es para mi.Tengo 34 años y ya voy a otro tipo de cosas aunque no sepa que cosas jajaja
Mar
Mar
hace 22 horas

Inversión en acciones de empresas internacionales líderes. Al menos, asegúrate de que tu banco de inversión o broker tenga sucursal en tu país. Evitar broker que ni siquiera tengan sucursal en tu país.
Broker con sucursal en tu país para que informe de tus movimientos a la Agencia Tributaria de tu país. Y no tengas que presentar los modelos 720 y modelo D6, de obligado cumplimiento. Sujetos a elevadas multas por no presentarlos o no presentarlos correctamente.

Sara Gil
Sara Gil
hace 2 semanas

HelpMyCash

Hola, Daniela.

El hecho de que te plantees invertir dinero siendo joven es muy importante y el hecho de que empieces a pensar en la mejor forma de hacerlo, también.

Comentas que quieres evitar contratar un fondo de inversión con un banco, así que puedes mirar las otras opciones. Por ejemplo, podrías comenzar a invertir con un bróker online o con un robo advisorEs una forma fácil de empezar a invertir si no tienes muchos conocimientos.

Lo primero que deberías hacer es informarte sobre las características de los productos y el riesgo que puede haber sobre el dinero. En inversión siempre hay riesgo sobre el dinero, pero puede ser mayor o menor. En cuanto a los productos, por ejemplo, si estás pensando en ahorrar de cara a la jubilación puede interesarte un plan de pensiones y si estás ahorrando simplemente para rentabilizar el dinero, puede interesarte una cartera de inversión.

Te dejamos dos páginas clave para que te informes antes de empezar a invertir:

Si tienes más dudas puedes seguir comentándolas en este foro. ¡Muchas gracias y un saludo!

 

HelpMyCash.com no es un asesor financiero, no aconsejamos ni sugerimos sobre cómo ni dónde invertir dinero. Solo informamos sobre las características de cada tipo de inversión, las entidades y los productos para hacerlo. Por otra parte, HelpMyCash.com puede establecer acuerdos comerciales con distintas entidades que sí ofrezcan productos de inversión.

 

funluga
inversion sostenible @funluga - hace 22 horas
  • 6 Respuestas
  • 0 Votos
  • 147 Visitas
Que es la inversion sostenible? Es por algo de sostenible de que es mas fiable y de que se pierde menos dinero o es por otras cosas? Gracias
Mar
Mar
hace 22 horas

Cartera temática: Futuro Sostenible (100% Renta variable).
ETFs para beneficiarse de los cambios sociales y económicos
La sociedad ha ido cambiando la forma en que vivimos, los poderes económicos y los modelos de negocio durante siglos.
Identificar el potencial de los cambios estructurales e invertir en las transformaciones previstas anticipadamente puede ser un factor clave para el éxito en inversión. Esto puede ser una oportunidad para que los inversores posicionen sus carteras de tal manera que aprovechen el potencial de crecimiento a largo plazo.
La mayoría de las principales economías están experimentando fuertes cambios en sus perfiles demográficos, mientras que la escasez de recursos y el cambio climático están siendo sometidos a un mayor escrutinio. La rápida urbanización está generando inversiones significativas y cambiando el comportamiento de los consumidores, especialmente en las economías emergentes de fuerte crecimiento. Al mismo tiempo, la creciente omnipresencia de la tecnología está redefiniendo los modelos empresariales en multitud de sectores y dando lugar a una alteración de los esquemas generalizada.
Estas tendencias están dando lugar a un nuevo conjunto de potentes temas de inversión de los que queremos ser partícipes en la cartera.La composición de la cartera será revisada cada mes por el equipo de Gestión de Activos.

Sara Gil
Sara Gil
hace 6 días

HelpMyCash

Hola, Guillermooo. Gracias por tu pregunta.

Algunas de las entidades que permiten invertir en ISR son los robo advisors. Para poder tomar un ejemplo de estas cifras, te dejamos una tabla con las rentabilidades de carteras de fondos indexados y carteras ISR del robo advisor inbestMe.

Estas son las rentabilidades para el mes de marzo de 2021 y para una inversión inferior a 5.000 euros.

 

Fondos Indexados

Fondos Indexados ISR

Cartera 0

-0,21%

-

Cartera 1

0,52%

0,46%

Cartera 2

1,21%

1,09%

Cartera 3

1,53%

1,36%

Cartera 4

2,26%

2,04%

Cartera 5

3,00%

2,72%

Cartera 6

3,73%

3,40%

Cartera 7

4,46%

4,08%

Cartera 8

5,20%

4,76%

Cartera 9

5,93%

5,44%

Cartera 10

5,93

5,80%

 

Como ves, las cifras son muy similares en ambos casos, por lo que invertir en ISR no significa renunciar a la rentabilidad.

Si tienes más consultas, quedamos a tu disposición para resolverlas. ¡Un saludo!

 

HelpMyCash.com no es un asesor financiero, no aconsejamos ni sugerimos sobre cómo ni dónde invertir dinero. Solo informamos sobre las características de cada tipo de inversión, las entidades y los productos para hacerlo. Por otra parte, HelpMyCash.com puede establecer acuerdos comerciales con distintas entidades que sí ofrezcan productos de inversión.

 

guillermooo
guillermooo
hace 6 días

la inversión ISR tiene la misma rentabilidad que alguna que no lo sea??

Sara Gil
Sara Gil
hace 1 semana

HelpMyCash

Hola, Sanluca.

Por una parte comentarte que las siglas ISR corresponden a Inversión Socialmente Responsable y que ESG corresponde a Environmental, Social and Governance, en inglés. En español las siglas ESG serían ASG (Ambiental, Social y de Gobierno corporativo).

La inversión ISR es un tipo de inversión, mientras que los criterios ESG no son un tipo de inversión, sino una herramienta de selección de activos de inversión.

Puedes obtener más información si visitas el apartado de Inversión sostenible de nuestra web.

Si tienes más dudas, aquí estamos para resolverlas. ¡Un saludo!

 

HelpMyCash.com no es un asesor financiero, no aconsejamos ni sugerimos sobre cómo ni dónde invertir dinero. Solo informamos sobre las características de cada tipo de inversión, las entidades y los productos para hacerlo. Por otra parte, HelpMyCash.com puede establecer acuerdos comerciales con distintas entidades que sí ofrezcan productos de inversión.

 

sanluca
sanluca
hace 1 semana

No tengo muy clara cual es la diferencia entre inversión ISR e inversión ESG o tal... ayuda?

Últimas noticias sobre Invertir

Si vas a empezar a invertir, no cometas estos errores
Si vas a empezar a invertir, no cometas estos errores
Comenzar a invertir es una herramienta para poder rentabilizar nuestro dinero y luchar contra la pérdida de poder adquisitivo por la inflación. Además, cada vez es más sencillo y más accesible, debido al nacimiento de nuevas herramientas y entidades....

Publicado el 07/05/2021

¿Cómo evitar que tu dinero ahorrado pierda valor? Empieza a invertir
¿Cómo evitar que tu dinero ahorrado pierda valor? Empieza a invertir
HelpMyCash.com no es un asesor financiero, no aconsejamos ni sugerimos sobre cómo ni dónde invertir dinero. Solo informamos sobre las características de cada tipo de inversión, las entidades y los productos para hacerlo. Por otra parte, HelpMyCash.co...

Publicado el 06/05/2021

La experiencia de invertir con ‘robo advisor’: la historia de Valeria
La experiencia de invertir con ‘robo advisor’: la historia de Valeria
HelpMyCash.com no es un asesor financiero, no aconsejamos ni sugerimos sobre cómo ni dónde invertir dinero. Solo informamos sobre las características de cada tipo de inversión, las entidades y los productos para hacerlo. Por otra parte, HelpMyCash.co...

Publicado el 03/05/2021