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En los medios de comunicación no paramos de escuchar noticias que hacen referencia a un producto financiero denominado participaciones preferentes. Si no sabes en qué consisten o tienes dudas, a continuación te explicamos detalladamente sus características principales, ventajas e inconvenientes.


¿Qué son?

Son un instrumento financiero complejo, emitido por una sociedad que no cede derechos políticos al inversor y ofrece una remuneración variable, condicionada a la adquisición de beneficios. Cuentan con una liquidez muy reducida, y su duración es perpetua, es decir, sin una fecha de vencimiento determinada. Podríamos decir que son el eslabón perdido entre el depósito y las acciones.

Características principales

  • La remuneración acordada como pago de intereses depende de la obtención de beneficios por parte de la sociedad emisora
  • Las participaciones preferentes tienen un plazo indefinido, es decir, sin prescripción determinada, por esa razón, el emisor suele reservar el derecho de cancelación pasados cinco años
  • No otorgan derechos políticos al inversor, es decir, en la Junta General carecen de voz y voto
  • En el contexto de concurso de acreedores, los inversores están por delante de los accionistas, en el caso de que los hubiera

Sus características lo definen como un producto heterogéneo , un producto que va a caballo entre la renta fija y la renta variable, dado que su deuda no es exigible al no tener un plazo de finalización definido, como las obligaciones. Pero tampoco se pueden definir como acciones al no tener los derechos políticos esenciales de las mismas.

Riesgo de las participaciones preferentes

participaciones preferentes

Consideramos que las participaciones preferentes tienen riesgo por los siguientes motivos:

  1. El capital no está garantizado. Una vez se quiere recuperar la inversión hay que ponerlas en venta en un mercado secundario . Esto significa que su valor está sometido a cotización, por lo que cuando quieras tu dinero de vuelta puedes haber perdido una parte considerable
  2. El Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) no cubre las participaciones preferentes. Por tanto, si quiebra el banco, pierdes tu inversión (a no ser que haya rescate del FROB, como sucedió con la CAM)
  3. Tienen muy baja liquidez. Como son a perpetuidad, el proceso para recuperar la inversión depende de una compra-venta, así que es engorroso y puede demorarse incluso meses. Si tienes una urgencia, puede significar un problema

Rentabilidad de las participaciones preferentes

Dicho esto podemos preguntarnos, ¿por qué la gente contrata participaciones preferentes? La respuesta es sencilla: alta rentabilidad.

Este tipo de productos remuneran muy por encima de los depósitos, con cifras que superan el 7% anual (incluso en tiempos pasados llegaban a astronómicas cifras superiores al 15%).

Eso sí, hay que tener en cuenta dos “peros” importantes:

  1. La entidad se reserva el derecho de suspender estas participaciones preferentes al cabo de un plazo determinado si así le conviene (algo que puede hacer el banco, pero no tú)
  2. Si la entidad no ha tenido beneficios ni ha pagado dividendos ese año, puedes no cobrar tu cupón anual

En definitiva, si eres un inversor de tipo conservador y no buscas riesgos, te recomendamos alternativas a las participaciones preferentes, como los depósitos a plazo fijo.

¿Puedo venderlas?

Si no has ganado nada con las participaciones preferentes y decides venderlas, su propietario debe ir a los mercados secundarios donde se valoran o cotizan, como el Mercado AIAF (mercado mayorista de renta fija privada). Esta alternativa no te garantiza una ganancia elevada, pues tus participaciones pueden valer menos de lo invertido, e incluso nada, por lo que cabe la posibilidad de no encontrar compradores interesados.

Consejo HelpMyCash

Al tratarse de un producto financiero complejo cuya rentabilidad depende de muchas variables, recomendamos a los ahorradores de perfil conservador contratar productos más sencillos como los depósitos a plazo fijo, con capital e intereses garantizados.


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