Fondos de rentabilidad objetivo: qué son y cómo funcionan
Los fondos de rentabilidad objetivo son fondos de renta fija que invierten en bonos que tienen una fecha de vencimiento similar. Esto permite a los gestores calcular una rentabilidad estimada desde el inicio. Su previsibilidad y horizonte de inversión los hacen atractivos para perfiles conservadores. Pero cuidado con la letra pequeña. Te explicamos todo lo que necesitas saber antes de invertir.
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La información que encontrarás en esta página no constituye asesoramiento de inversión ni recomendación. Deberás tomar tus decisiones de manera independiente y teniendo en cuenta tus circunstancias personales. Ten presente, además, que invertir conlleva riesgos y no garantiza recuperar lo invertido.
¿Qué son los fondos de rentabilidad objetivo?
Los fondos de rentabilidad objetivo son un tipo de fondo de inversión que se dedica a comprar bonos, es decir, instrumentos de deuda de gobiernos y/o empresas. Estos bonos tienen una fecha de vencimiento similar, por ejemplo, el año 2026, lo que permite a los gestores calcular la rentabilidad que el inversor puede recibir al final.
Tienen algunas características que los diferencian de otros fondos de renta fija:
Características de los fondos de rentabilidad objetivo
Inversor al que se dirigen
Estos fondos de inversión podrían ser interesantes para inversores con un perfil conservador y que puedan prescindir de su dinero durante el horizonte temporal que dura la inversión. Si no estás seguro de poder congelar el dinero durante ese tiempo, es mejor evaluar otras opciones, como cuentas remuneradas o fondos monetarios.
Perfil de Riesgo
Asegúrate de que el fondo se ajuste a tu perfil de riesgo. Si buscas seguridad y estabilidad, opta por fondos con una rentabilidad objetivo fija.
Horizonte Temporal
Considera el plazo de inversión del fondo. Los fondos de rentabilidad objetivo a largo plazo pueden ofrecer mayores rendimientos, pero también requieren un compromiso de tiempo.
¿Cómo funciona la inversión en un fondo de rentabilidad objetivo?
Imagina que el 31 de enero de 2025 inviertes 10.000 euros en un fondo de rentabilidad objetivo, con vencimiento el 31 de enero de 2026 y una rentabilidad esperada (pero no garantizada) del 2,21% anual.
Durante el año, tus 10.000 euros permanecerán invertidos en el fondo.
Al vencimiento, si el fondo se liquida, recibirás:
- Tus 10.000 euros iniciales.
- Una rentabilidad de 221 euros (menos comisiones).
- Sobre esta cantidad también deberás pagar un 19% en impuestos, correspondientes a las rentas del capital mobiliario.
Si el fondo no se disuelve al vencimiento, tienes tres opciones:
- Mantener tu dinero invertido con la nueva estrategia de la gestora.
- Traspasar el dinero a otro fondo, sin pagar impuestos en ese momento.
- Salir del fondo y no reinvertir.
¿Qué pasa si necesitas el dinero antes de tiempo?
Los fondos de rentabilidad objetivo aplican una comisión de salida anticipada, por ejemplo, del 2% sobre el dinero retirado. Esta comisión se aplica excepto en fechas específicas (como el 31 de julio de 2025 o el 31 de enero de 2026).
En las fechas exentas, podrás retirar sin coste, pero probablemente con poca o ninguna rentabilidad acumulada.
Si decides retirar fuera de las fechas exentas, tendrás que pagar una comisión de salida (en este caso, 200 euros), incluso si no has obtenido rentabilidad hasta la fecha.
Nota importante: algunos fondos pueden cobrar hasta un 4% de comisión por salida anticipada, así que revisa las condiciones antes de invertir.
Ventajas y desventajas de estos fondos de renta fija
Si recapitulamos, podremos ver que estos fondos de rentabilidad objetivo tienen tanto ventajas como desventajas:
Ventajas
Objetivo de rentabilidad: lo que da una previsibilidad sobre la rentabilidad que puedes conseguir.
Plazo objetivo o vencimiento: te permite prever el horizonte de tu inversión, pero tienes que estar dispuesto a depositar tu dinero durante el plazo que dura el fondo.
Existe una gestión profesional: esta toma decisiones informadas y puede vender o comprar deuda durante el tiempo de inversión del fondo.
Desventajas
La rentabilidad no está garantizada: solo tienen el objetivo de lograrlo, pero existe el riesgo de no alcanzarlo.
Comisiones y costes: los fondos objetivo tienen comisiones muy altas si sales antes de tiempo y fuera de las ventanas de liquidez.
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Posibles pérdidas: estos fondos funcionan bien siempre que se respeten los vencimientos planteados. Sin embargo, puedes sufrir pérdidas si quieres recuperar el capital antes de esa fecha.
Algunos fondos de rentabilidad objetivo que te pueden interesar
No todos los fondos de rentabilidad objetivo son iguales. En HelpMyCash hemos investigado y hemos encontrado algunos fondos de rentabilidad objetivo con comisiones más bajas o mayor liquidez. Son los siguientes:
Santander Objetivo 9 meses junio-25
Este fondo de Santander, con 2.000 millones de patrimonio, tiene un objetivo de rentabilidad estimado no garantizado 2,25%, para participaciones suscritas el 18 de septiembre de este año y mantenidas hasta el 18 de junio de 2025.
La suscripción fuera de las ventanas habilitadas tiene una comisión del 3%, pero en cambio la comisión de reembolso es del 0%, independientemente del momento. En cuanto a las comisiones de gestión, son del 0,37% (incluye comisión de gestión y depositaria).
Para empezar puedes abrir una cuenta en Santander sin comisiones ni requisitos de ningún tipo.
Cartera objetivo de InbestMe
Uno de los problemas de los fondos de rentabilidad objetivo es la falta de liquidez. Si no se mantiene la inversión hasta el vencimiento y se recupera fuera de las ventanas de liquidez, las comisiones son altísimas.
Esto no ocurre con la Cartera Objetivo de Inbestme, porque en lugar de comprar bonos directamente, invierte en iBonds de iShares (BlackRock), un ETF de renta fija que, a su vez, compra bonos que vencen todos el mismo año (2025, 2026 y 2027). Al tratarse de un ETF, se puede vender en cualquier momento y sin comisiones descomunales.
Hay varias carteas objetivos diferentes y esas son sus características principales:
Cartera Objetivo | Inversión mínima | Rentabilidad objetivo acumulada | Rentabilidad objetivo anualizada |
|---|---|---|---|
Cartera objetivo 12/2026 | 5.000 € | 4,70% | 2,30% |
Cartera objetivo 12/2027 | 5.000 € | 7,30% | 2,40% |
Cartera objetivo 11/2028 | 5.000 € | 10,50% | 2,60% |
Cartera objetivo 12/2028 | 5.000 € | 10,30% | 2,50% |
Kutxabank RF Horizonte 21
Este fondo de renta fija objetivo vence el 31 de enero de 2026 y tiene una TAE del 2,21% para quienes se hayan suscripto hasta el 24 de mayo de 2024. Puede invertir en deuda pública de los países europeos, pero fundamentalmente de España.
En cuanto a las comisiones, los costes son del 0,64%, pero cobra una comisión de suscripción del 5%. La de reembolso, fuera de las ventanas de liquidez, es del 2%. Este importe no es tan alto como en otros fondos objetivos que hemos visto en HelpMyCash.
Así y todo, no es una buena idea invertir en estos productos si no planeas quedarte hasta el final.
Advertencias antes de contratar un fondo de rentabilidad objetivo
Si estás pensando en invertir en un fondo de rentabilidad objetivo, es importante que revises ciertos aspectos clave para evitar sorpresas. Aunque estos fondos pueden parecer atractivos, no están exentos de riesgos ni de ciertas condiciones que debes tener en cuenta.
La rentabilidad NO está garantizada: aunque el fondo establece una rentabilidad objetivo, esta es solo una estimación basada en los activos que lo componen. La evolución del mercado, la inflación o incluso cambios en los tipos de interés pueden afectar al rendimiento final.
Posibles pérdidas si sacas el dinero antes del vencimiento: estos fondos están diseñados para mantenerse hasta la fecha de vencimiento, cuando los bonos en cartera han madurado. Si decides reembolsar tu inversión antes, es posible que el valor liquidativo sea inferior al esperado, lo que podría generar pérdidas. Por ejemplo, si los tipos de interés suben, los bonos en cartera pueden perder valor, afectando al rendimiento de tu inversión si decides salir antes de tiempo.
Comisiones: revisa bien las comisiones de gestión, suscripción y reembolso. En algunos casos, los costes pueden reducir considerablemente la rentabilidad esperada. Especialmente por reembolso fuera de las fechas fijadas para ello.
Liquidez limitada: a diferencia de otros fondos más flexibles, estos fondos están pensados para mantener la inversión hasta el vencimiento de los bonos. Si recuperas tu inversión lo puedes hacer con penalización o con pérdidas.
Fondos de rentabilidad objetivo vs fondos garantizados
Los fondos garantizados son otro tipo de fondos que garantizan la devolución del capital invertido tras el vencimiento del vehículo más una rentabilidad adicional que puede ser fija o variable.
Aunque ambos productos pueden parecer similares porque buscan proteger el capital y ofrecer una rentabilidad estimada, existen diferencias clave que los inversores deben conocer antes de elegir entre uno u otro.
Características | Fondo garantizado | Fondos de rentabilidad objetivo |
Garantía del capital | Sí (total o parcial) | No está garantizada |
Rentabilidad esperada | Baja, pero segura cuando así está definida | Mayor pero sin certeza |
Plazo de la inversión | Fijo hasta vencimiento, pero con ventanas de liquidez. Si recuperas la inversión fuera de ellas, el fondo te puede cobrar comisiones elevadas. | Fijo también hasta vencimiento y con ventanas de liquidez. Las comisiones de reembolso pueden rondar el 4-5%. |
Penalización por salida anticipada | Comisiones elevadas y posible pérdida del capital invertido | Comisiones elevadas y posible pérdida de la rentabilidad previsible. También el reembolso puede darse con pérdidas de tu inversión. |
Riesgo | Es relativamente bajo al garantizar el capital, pero tiene riesgos asociados. | Mayor, ya que la rentabilidad no está garantizada. |
Alternativas a los fondos de rentabilidad objetivo
Si lo que buscas una rentabilidad asegurada durante un periodo de tiempo concreto y sin que tu patrimonio corra peligro, te traemos varias alternativas:
Depósitos
Los depósitos pueden ser la alternativa perfecta a los fondos de rentabilidad objetivo por diferentes razones:
Previsibilidad de rendimiento: los depósitos a plazo ofrecen una tasa fija que garantiza los beneficios de antemano. A un año, algunos se mueven alrededor del 2,50% y a más plazo rozan el 3%, con una rentabilidad garantizada.
Seguridad y garantía: los depósitos están protegidos por el Fondo de Garantía de Depósitos europeo, que cubre hasta 100.000 euros por titular y banco en caso de quiebra. Los fondos solo están cubiertos por el Fondo de Garantía de Inversiones, que depende de la entidad y va de 20.000 a 100.000 euros, pero no cubre la quiebra de las empresas o gobiernos emisores de bonos.
Fácil contratación: los depósitos son productos sencillos y fáciles de contratar, sin necesidad de cambiar de banco.
Liquidez: puedes recuperar tu inversión antes del vencimiento sin comisiones, aunque algunos depósitos solo devuelven el capital sin intereses acumulados en caso de rescate anticipado.
Cuentas Remuneradas
Las cuentas remuneradas también pueden ser otra alternativa a este tipo de fondos de rentabilidad objetivo. A continuación repasamos algunas de sus principales características:
Rentabilidad: ofrecen intereses atractivos. Las mejores superan, incluso, a la rentabilidad objetivo de este tipo de fondos, al ofrecer hasta un 3% TAE.
Liquidez: a diferencia de los fondos de rentabilidad objetivo, el dinero en una cuenta remunerada está totalmente accesible, lo puedes retirar en cualquier momento sin penalización.
Seguridad: también están bajo la cobertura del Fondo de Garantía de Depósitos europeo con las mismas condiciones.
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