Fondos garantizados: qué son y cómo funcionan
Los fondos garantizados son un tipo de fondo de inversión que los bancos promocionan como alternativa a los depósitos, pero en realidad, no lo son. Aunque prometen una rentabilidad mínima, las altas comisiones y las limitaciones para acceder a tu dinero pueden hacerlos menos atractivos de lo que parecen. Te explicamos qué son y cómo funcionan.
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La información que encontrarás en esta página no constituye asesoramiento de inversión ni recomendación. Deberás tomar tus decisiones de manera independiente y teniendo en cuenta tus circunstancias personales. Ten presente, además, que invertir conlleva riesgos y no garantiza recuperar lo invertido.
¿Qué son los fondos garantizados?
Los fondos garantizados son un tipo de fondo de inversión con el que la banca seduce a los inversores conservadores. Esto es así porque, en general, invierten en productos de renta fija y prometen al inversor la devolución de una cantidad específica de dinero al vencimiento del fondo, generalmente el 100% del capital invertido más un rendimiento, que puede ser fijo o variable.
En este sentido, hay dos tipos de fondos garantizados.
Fondos garantizados de rendimiento fijo
En un fondo garantizado de rendimiento fijo, al vencimiento del fondo, recibirás el 100% de la inversión inicial, más una rentabilidad fija definida desde el principio (por ejemplo, un 2%). Te ponemos un ejemplo para que lo veas más claro.
Si has invertido 10.000 euros en un fondo garantizado a tres años y lo has contratado en septiembre de 2024, en septiembre de 2027 recibirás esos 10.000 euros iniciales si el fondo asegura la totalidad del capital. Si, además, promete un 2% de rentabilidad anual, después de estos tres años, obtendrás 10.600 euros (600 euros de intereses).
Fondos garantizados de rendimiento variable
Con un fondo garantizado de rendimiento variable, al vencimiento recuperarás el capital inicial, más una rentabilidad variable que depende de un índice.
Existe, por ejemplo, un fondo que garantiza una rentabilidad ligada al comportamiento del índice Euro Stoxx 50. Si este índice sube, ganarás el 100% de la revalorización. Si este índice genera pérdidas, simplemente no ganarás nada.
Hasta aquí todo parece simple, pero ojo. Según un análisis de la CNMV, existe un 75% de probabilidad de que el rendimiento de este fondo sea nulo, es decir, de que tengas tu dinero invertido un par de años ¡sin generar ninguna rentabilidad! Este es uno de los motivos por los que no somos muy partidarios de los fondos garantizados, pero sigamos avanzando para ver cómo funcionan.
¿Cómo funcionan los fondos garantizados?
Para saber cómo funcionan los fondos garantizados, debes entender algunos de sus componentes. Son los siguientes:
Periodo de suscripción
Es el plazo durante el cual la gestora comienza a “vender” su fondo garantizado, en general, dura entre un mes y un mes y medio. Es el momento “ideal” para invertir porque no te cobrarán comisiones de suscripción. Si quieres hacer tu inversión una vez finalizada esta fecha, pagarás comisiones de entrada muy altas, de entre el 3% y el 5%.
Fecha de vencimiento
Es la fecha en la que vence el fondo de inversión y en la que podrás recuperar el capital y la rentabilidad que te han prometido. ¡Ojo! Debes ser muy cuidadoso con el plazo entre la suscripción y el vencimiento, porque puede durar entre tres y siete años, según el fondo. Esto es mucho tiempo y deberías estar seguro de que puedes prescindir de tu dinero durante ese plazo antes de invertir. Salir antes de tiempo es complicado.
Ventanas de liquidez
Se trata de fechas específicas donde puedes retirar tu inversión a precio de mercado sin pagar comisiones. En este punto, puedes ganar o perder dinero dependiendo de cómo haya evolucionado el fondo. Nadie te garantiza ni el capital, ni la rentabilidad en este momento.
Si necesitas tu dinero antes de la fecha de vencimiento y fuera de una ventana de liquidez, los fondos garantizados cobran comisiones de reembolso de entre el 3% y el 5%. ¡Cuidado porque son importes altísimos!
Comisión de gestión anual
No la obvies. Es la comisión que te cobra la gestora anualmente por administrar tu fondo. Aunque legalmente tiene un tope del 2,25%, hemos visto fondos garantizados que aseguran una rentabilidad anual de 2% con una comisión de gestión anual de 0,7%. Esto significa que ganarías un 1,3% neto anual. Si lo comparas con la inflación, pierdes dinero.
Garante del fondo
Adicionalmente, estos fondos incorporan la figura del Garante, que es fundamental. Imaginemos que has invertido 10.000 euros en un fondo a tres años que garantiza el capital más un 2% de rentabilidad, pero que en ese tiempo los activos del fondo no han evolucionado como pensaba la gestora y tu inversión ahora vale 7.000 euros. El garante es el que se compromete a aportar el dinero que falta para llegar hasta esos 10.200 euros que te habían prometido. Esta garantía es externa a la gestora.
¿En qué inviertes tu dinero con este tipo de fondo de inversión?
Un fondo garantizado es un fondo de inversión, por lo tanto, además de entender cómo funciona, debes saber exactamente en que está invertido tu dinero por si tienes que salir antes de la fecha de vencimiento.
En general, tu dinero está colocado en productos de renta fija, como bonos con vencimientos que coinciden con la duración del fondo. Según un análisis realizado por HelpMyCash, muchos de estos fondos invierten incluso en bonos con calificaciones crediticias bajas (rating mínimo BB-) y, en algunos casos, no adquieren directamente los activos, sino que replican su rendimiento a través de instrumentos financieros más complejos, como los derivados. Esto incrementa el riesgo de pérdida, por lo que tus rendimientos podrían ser negativos si sales antes de la fecha de vencimiento.
¿Qué pasa cuando llega la fecha de vencimiento?
Cuando llega la fecha de vencimiento, el fondo no se disuelve, sino que continúa con unas nuevas condiciones. Así que si has invertido en él, tienes dos opciones:
Aceptar las nuevas condiciones y seguir como partícipe del fondo, con lo cual no aplicará ningún tipo de reembolso.
No aceptar las condiciones y ejercer lo que se llama “derecho de separación”, que simplemente te permite recuperar tu inversión con la rentabilidad prometida o traspasarla a otro fondo. Por regla general, tendrás un mes para hacerlo sin tener que pagar comisiones de reembolso.
Dos ejemplos de fondos garantizados
A continuación analizamos dos fondos garantizados, de gestoras españolas, para que puedas entender mejor su funcionamiento:
Fondo Naranja Garantizado 2028 I
Si inviertes en este fondo y mantienes tu dinero hasta el 20 de enero de 2028, recuperarás el 100% de tu inversión inicial realizada el 15 de enero de 2025 (o el importe que mantengas, ajustado por posibles reembolsos o traspasos voluntarios). Si suscribes el fondo en una fecha diferente, la TAE final puede variar. El fondo puede invertir en deuda pública italiana, renta fija privada de emisores de la OCDE y depósitos también de la OCDE.
Este fondo te puede cobrar una comisión del 4% si lo suscribes a partir del 16 de enero de 2025. También tendrás una comisión de reembolso del 4% fuera de las ventanas de liquidez.
Los costes fijos son un 0,63%.
Ibercaja 2026 Garantizado 2
Este fondo promete que a fecha de vencimiento recibirás el 105,34% del valor liquidativo inicial (es decir, recuperarás tu inversión más un 5,34% extra).
Esto equivale a una TAE garantizada del 0,70% para quienes suscribieron el fondo el 21 de febrero de 2019 y lo mantienen hasta el vencimiento. Sin embargo, la rentabilidad final puede variar según la fecha en la que cada inversor realice su suscripción.
La rentabilidad bruta total, acumulada y estimada de la cartera de renta fija y liquidez al vencimiento será del 9,14%.
Este fondo tiene un coste del 0,43%. Las comisiones por suscripción y de reembolso son del 3%.
¿Qué opinamos en HelpMyCash de los fondos garantizados?
Aunque la banca se empeñe en vender los fondos garantizados como una alternativa a los depósitos, lo cierto es que no lo son. Con un depósito, si decides retirar tu dinero antes del plazo acordado, podrías perder los intereses acumulados, pero nunca perderás el dinero que invertiste.
En un fondo garantizado, en cambio, existe el riesgo de perder dinero, ya sea porque el valor del fondo disminuye o porque te cobran comisiones demasiado altas si decides sacar tu dinero fuera de las ventanas de liquidez.
También es importante saber que los fondos garantizados no están diseñados para maximizar tu rentabilidad, sino para cobrarte comisiones mientras te ofrecen un rendimiento mínimo, aprovechando así tu miedo al riesgo en la inversión.
No queremos decirte qué hacer; la decisión de qué inversión es mejor para ti depende de tus necesidades. Pero, a la hora de gestionar nuestra cartera de inversión, preferimos elegir otras alternativas antes que contratar un fondo garantizado.
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