Conoce en qué consiste este polémico producto de inversión por culpa del cual muchas familias españolas han perdido sus ahorros. Te contamos sus pros y sus contras, y te damos acceso a algunas de las preguntas del foro más interesantes sobre el tema. Haz clic sobre ellas para participar.

¿Qué son las participaciones preferentes?

Las participaciones preferentes son un producto financiero complejo que aúna características de la renta fija y de las acciones. Su principal característica, y la que ha generado la mayor controversia, es su carácter perpetuo. O, dicho de otro modo, que no tienen fecha de vencimiento. Por tanto, si quieres recuperar tu dinero tienes que ponerlo a la venta y esperar a que alguien lo compre. Eso sí, al precio que marque el mercado secundario, que puede ser muy inferior al capital inicial aportado.

Además, se trata de productos no garantizados por el Fondo de Garantía de Depósitos (FGD), por lo que, si el banco quiebra, puedes despedirte de tu dinero.

Para cubrir este riesgo, suelen ofrecer rentabilidades más elevadas que las de los depósitos a plazo fijo. Sin embargo, esto no es así por norma: La Caixa, sin ir más lejos, ofrecía preferentes con una rentabilidad del 3%, muy por debajo de lo que rentan los mejores depósitos.

¿Por qué son tan polémicas?

El funcionamiento de las preferentes parecía sencillo, o al menos se vendía como tal. Compras las preferentes por un valor determinado, cobras la rentabilidad pactada año tras año y, si quieres recuperar tu dinero, sólo tienes que ponerlas a la venta y en menos de 48 horas lo tienes de vuelta. Todo ventajas.

Sin embargo, eso sólo fue así en época de bonanza. En tiempos de crisis, las preferentes se convertían en una trampa por varios motivos:

  1. Si la entidad emisora no tiene beneficios ese año, no se cobra el cupón
  2. Estos productos cotizan en un mercado secundario en el que, para recuperar la inversión, hay que ponerlos en venta. Si la cotización está baja se puede perder una parte del capital
  3. Si se dan muchas órdenes de venta y casi ninguna de compra, resulta prácticamente imposible recuperar el capital

Pues bien, esto último ha sucedido a finales de 2011, lo que ha hecho imposible que miles de ahorradores puedan recuperar su dinero, algo que ha sido tachado por algunas voces críticas como un auténtico corralito.

Esto no sería tan grave de no ser por las supuestas prácticas irregulares de los bancos y cajas al colocarlas. La plataforma ADICAE, que se ha erigido como baluarte de los afectados por las preferentes, denuncia que los directores de banco han abusado de la confianza de sus clientes, algunos ya ancianos, para colocar este producto asegurando que se podía vender en 48 horas sin ningún problema.

En definitiva, lo que se critica es la falta de información sobre los riesgos que entrañaban las participaciones preferentes, especialmente en relación a su liquidez.

¿Por qué los bancos cambian preferentes por acciones o bonos?

A finales de 2011, los bancos comenzaron a lanzar ofertas de canje a los tenedores de preferentes. El motivo no era ayudar a sus clientes a desprenderse de unos productos a perpetuidad y sin liquidez, sino adaptarse a la normativa Basilea III, según la cual las participaciones preferentes dejarán de contar en el Tier 1, es decir, dejarán de servir al banco para reforzar su capital. Esta normativa entra en vigor el 1 de enero de 2013, de ahí tanta prisa.

¿Qué ofertas de canje han presentado los bancos?

Cada entidad financiera ha presentado sus propias ofertas para canjear preferentes por productos que les ayuden a reforzar su capital. Estas son, hasta el momento, los principales bancos cuyo canje ha trascendido:

  • Santander. Canje por acciones respetando el 100% del nominal a finales de 2011. Una de las operaciones más discretas y sin apenas revuelo (Más info)
  • Banc Sabadell. Canje por acciones respetando el 90% del nominal, con la opción de recibir un 12% en caso de mantener las acciones hasta el 14/12/2012. Operación poco polémica (Más info)
  • La Caixa. Canje por obligaciones subordinadas y bonos convertibles en acciones respetando el 100% del nominal. El 30% se cambió por bonos convertibles en acciones (50% con vencimiento en junio 2012 y 50% en junio 2013) y el 70% restante en obligaciones subordinadas a 10 años. Causó gran polémica por su baja liquidez (Más info)
  • CAM. Canje por acciones del Banc Sabadell (banco al que se ha adherido) respetando el 100% del nominal, con un 6% adicional en efectivo por cada año que se mantengan las acciones (hasta 4 años) (Más info)
  • Banca Cívica. Canje por obligaciones convertibles en acciones de Banca Cívica (o de Caixabank, si ya no cotizan) respetando el 100% del nominal. (Más info)
  • Bankia (primera ola de canje – marzo 2012) Canje por acciones de Bankia respetando el 100% del nominal si se mantienen un año. Si no, sólo se canjea por el 75% del nominal (Más info)
  • Bankia (segunda ola de canje – junio 2012) Canje por depósitos a 4 años no cancelables respetando el 100% del nominal y con una rentabilidad total del 5% (Más info)
  • Banco Popular. Canje por bonos convertibles en acciones, respetando el 100% del nominal. Rentabilidad del 6,75% anual. Ventanas de conversión semestrales con límite en abril de 2018 (Más info)
  • Caja España-Duero. Canje por depósitos a plazo fijo no cancelables a 5 años, respetando el 100% del nominal. Su rentabilidad oscilará entre el 1,50% y el 2% (Más info)

Respecto a las preferentes que aún no han sido objeto de canje, las condiciones pueden recrudecerse tras el rescate bancario desde Europa, que podría conllevar una quita sobre el nominal. Más info en este artículo: Bruselas impone una quita en el canje de preferentes

Tengo preferentes y me ofrecen el canje, ¿qué opciones tengo?

Es difícil decir con seguridad si es mejor o peor aceptar el canje que proponen los bancos. Depende, lógicamente, de la naturaleza de la oferta y de nuestra urgencia por recuperar el capital. En todo caso, estas son las opciones y sus consecuencias:

  1. Aceptar el canje. La principal ventaja es que nos libramos de un producto perpetuo. Aplicamos una fecha límite, más o menos cercana, a la inversión. El problema es que podemos perder una parte del capital en el proceso
  2. Conservar las preferentes. Podemos quedarnos con las preferentes y seguir cobrando su cupón anual, siempre que la entidad tenga beneficios. El problema es la falta de liquidez: si queremos recuperar nuestro dinero tendremos que venderlo en el mercado secundario, algo que se prevé muy difícil

La opción más segura es sin duda la #1. Aceptar el canje puede llevarnos a firmar un acuerdo con el que no estamos del todo de acuerdo, pero al menos nos libramos de un producto perpetuo y sin liquidez: una auténtica trampa.

Ahora bien, si no nos gusta nada la oferta del banco y preferimos arriesgar, una opción es esperar a nuevas ofertas de canje. La normativa Basilea III no entra en vigor hasta 2013, con lo cual no hay que descartar nuevas ofertas de canje para quienes no hayan cambiado aún las preferentes. El problema es que estas ofertas pueden ser mejores, peores o ni siquiera existir. En definitiva, el riesgo nos parece demasiado alto

Me siento estafado, ¿puedo denunciar?

ADICAE y otras asociaciones están estudiando la viabilidad de llevar a cabo una demanda colectiva que agrupe a todos aquellos tenedores de preferentes que consideren vulnerados sus derechos. Sin embargo, por el momento no hay nada cerrado. También se rumorea que otras entidades como Ausbanc se plantean seguir el mismo camino.

Por el momento, ADICAE lleva a cabo charlas informativas y movilizaciones con el fin de llamar la atención sobre este problema y concienciar de su magnitud, así como meter presión a las entidades emisoras para que reembolsen el 100% del capital, algo que, a día de hoy, parece muy poco probable.

¡Buenas noticias!

El juzgado número 1 de Cambados (Pontevedra) ha condenado a Novagalicia Banco a devolver 7.560 euros más intereses a una inversora que invirtió en preferentes en el año 2008, al considerar que la cliente del banco, identificada como “Doña Angelina”,  no recibió la información adecuada ni suficiente sobre el complejo instrumento financiero que contrataba.

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Avatar  de vice

bonos bbva 2024 f i

hola la inversion es no garantizada de bonos de renta fija publica y privada 50 por cien de la exposicion total resto renta publica y privada de emisores ocde .. con un riesgo de 5 sobre 7 con 11 años de reconmendables de permanencia pudiendo sacarlo cuando uno quiera pero estoy intranquilo ese bono es un bono nuevo y me gustaria que alguien me comentara algo sobre este producto y si es mejor sacarlo y fuera problemas. el tercer dia de tenerlo ganaba 100 euros en una inversion de 10000 y y al sexto dia pierdo 44 no se si esto es normal que haya estos altibajos o es normal lo hize por que es bbva pero bueno no me he casado con ningun banco y estan los ahorros de mi mujer y mis hijos y en el banco me lo pintaron muy bonito y tengo dudas muchas gracias anticipadas a este foro que siempre me a ayudado

vice 19/06/2014 | 0 respuesta/s

Avatar  de Renta Vitalicia

Renta Vitalicia

A mi madre que tiene 65 años, le ofrecen hacerle en su caja una Renta Vitalicia ya que al IRPF paga un 5,04 % y no el 21% que pagaba en el deposito que tenia hasta ahora. La cantidad que ella pondría en la Renta Vitalicia serian 80.000€ y los intereses mensuales que le pagarían serian un 2,08% osea 137,25€.. Lo que no entiendo es que en la simulación que me ofrecieron pone Inicialmente, la inversión vinculada será la especificada a continuación: B ESTADO 30/07/2032 ES0000012411 Precio de adquisición: 124,938%.Mi pregunta es No entiendo lo de inicialmente ¿Qué quiere decir que una vez que venza puede la caja invertir el dinero en otra cosa que no sean bonos del estado? es esta una buena inversión? es una buena oferta. Me dicen que lleva un seguro que a fecha de defunción de mi madre se reparteria el dinero entre los hijos. Si mi madre necesitara dinero antes, me dicen que no habría problema en retirarlo, es realmente así.

Renta Vitalicia 24/04/2014 | 0 respuesta/s

Avatar  de manuelacorazon

Busco Socio

Buenos días,
Nosotras, yo y mi hija, queremos desde varios años abrir un chiringuito con 10.000.-€.
Todo lo que existe en posibilidades, Sexpe, Institutos de la Mujer, Prestamos privados, y claro todos los bancos, lo hemos intentado. Ahora tenemos un banco que nos daría el dinero, si tuviéramos un socio con trabajo que nos firma. Éste no necesita traer dinero, no tiene que avalar (de esto hablaríamos en persona) sino que le damos el 50% de nuestros beneficios. O si alguien quiere hacerse autónomo con salchichas de alemania y compra nuestra idea, o abre y nos pone de empleadas, o yo que sé, ya no sé que más ofrecer (menos dinero) para 10.000.-€. También pago lo que sea de intereses pero no existe ninguna persona que me hace una oferta!!! Menos esos que quieren ver dinero por adelanto mismo.

saludos Manuela

manuelasalchicha@gmail.com

manuelacorazon 28/10/2013 | 0 respuesta/s

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